同社は「買う（Buy）・貸す／定額利用（サブスクリプション）・売る（Sell）・繰り返す（Repeat）」の循環モデルで急速な規模拡大を目指しています。公開株式の発行で得た資金を成長の原資に充てており、2019年のIPOで純調達額は約1,200万ドル、2020年の追加公募では純調達額が約1,730万ドルでした。短期的には買収による店舗数と保有在庫の拡大で収益基盤を太らせ、取得した事業からの営業キャッシュフローと車両ファイナンス（フロアプラン貸し出し）を組み合わせて追加投資を賄う計画です。

重点投資分野は実物資産と運転資本、そして顧客獲得に直結するソフトウェアです。具体的には中古車・レンタル用の車両在庫の積み増し、ディーラーや実店舗の不動産取得、ならびに車の定額利用サービス向けのアプリやプラットフォーム整備に資金を投入しています。差別化策としては実店舗とデジタル販売を統合し、在庫をレンタルやサブスクリプションで稼働させた後に再販する「循環モデル」により在庫回転とマージン改善を図る点を打ち出しています。例として、2020年2月に高級車フリート約280万ドル相当を取得し、同時に車両サブスク用のソフトウェアライセンスを獲得したことが挙げられます。

新市場開拓と事業拡大は主に戦略的買収で進めています。直近ではテネシー州、ウエストバージニア州、フロリダ州などでディーラーや不動産を取得しており、具体的にはバチマン買収で約750万ドル、ベックリー関連で約2,460万ドル、フチッロ買収で約6,850万ドルを投じています。さらにコネチカットの自動車リース・板金会社の51％取得など地域にクラスターを作ることで物流・整備・販売を効率化し、買収後の統合で固定費削減と現金創出を狙っています。資金調達は株式、公募増資、優先株発行や銀行借入・フロアプランの活用で行っており、2021年2月には優先株の発行で約1,869万ドル（手取）を得ています。

技術革新については販売プロセスのデジタル化とサブスクサービスの自社化を進めています。オンラインでの車両閲覧・契約手続き・配車調整を一元化するプラットフォームを整備し、アプリを通じた定額利用サービスの提供を計画しているほか、取得したサブスク用ソフトウェアの改良権は同社側に帰属するため機能強化を進めやすい体制です。同時に、公開会社としての情報開示・内部統制の強化にも取り組み、買収後の会計・システム統合や運営管理の改善に投資することで、成長を支える運営基盤の安定化を目指しています。

	2019/12	2020/12
Depreciation & amortization	1	1
Stock-based compensation	111,623	147,020
Cash from operations	-3,981,754	-6,305,033
Capital expenditures	-144,704	-3,848,633
Cash from investing	-155,342	-7,755,431
Cash from financing	10	11
Free cash flow
FCF margin (%)

LMP Automotive Holdings, Inc. (LMPX) Cash flow