同社は財務基盤の立て直しと事業継続を第一の成長戦略としています。具体的には、株式の随時売出し枠（2025年2月にBofAと合意した上限3,000万米ドルのエクイティ配分契約）や、過去のATMでの2023年売却（約2,472,090株、純収入約4,840万ドル）など資本調達手段を活用しつつ、コスト構造の見直しを進めています。実務面では2024年8月に米国の人員を約75％削減して固定費を圧縮し、配当は行わず利益は製品候補や事業拡大に再投資する方針で、同社は安定的なキャッシュフロー確保と臨床・商業フェーズへの資源投入を目指しています。

同社は重点投資をパートナーシップ型の開発と製造体制に置き、これを差別化の源泉としています。Astellasとのロキサデュスタットに関する収益分配や、AstraZenecaとの開発・供給契約といった大口の提携から前払金やマイルストーンを受領しており（AstraZeneca関連で非連続の前払金約4.022億ドルなどの取引構成を開示）、共同開発や商業供給を通じて開発リスクを分担するとともに、自社の特許・データ独占期間の確保で競争優位を維持することを目指しています。製造面では中国のAPI施設を閉鎖し、Wuxi STAなど外部製造業者に移管することで資本投下を抑えつつ供給安定性を確保する施策を実行しています。

新市場開拓と事業拡大では、海外ライセンシーとの地域別協業を通じた収益化を進めています。ロキサデュスタットはAstellasとの地域別取引が収益の柱となっており、その将来収入に基づく資金調達（NovaQuestとのRIFAで5,000万ドルを調達）を活用しています。RIFAにより2031年までの支払上限を1億2,500万ドルと見込む一方で、中国市場では複数の後発薬承認が進んでおり競争が激化しているため、同社はパートナーと連携した地域戦略と製品ポートフォリオの選別で市場シェアの維持・拡大を目指しています。上場維持や流動性確保のためにNASDAQの拡張的措置（上場基準の回復、必要なら逆分割の検討）にも取り組んでいます。

技術革新への取り組みとして、同社は専門の研究開発投資と知財保護を継続しています。臨床開発中の候補薬（例：FG-3246等）については臨床試験を継続するとともに、化合物の特許・用途・製造法の出願で競争力を高める方針です。また、内部統制や情報セキュリティの強化にも注力しており、経営陣は監査や年次評価の結果を踏まえて財務報告の信頼性維持に努めているほか、サイバーセキュリティ委員会や外部ベンダーの活用でインシデント対応・復旧計画を整備しています。こうした研究開発と運用基盤の強化で、同社は長期的な製品化と事業成長を目指しています。

	2015/12	2016/12	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12	2021/12	2022/12	2023/12	2024/12
Stock-based compensation	28	32	38	52	66	73	71	66	51	25
Cash from operations	-19	7	-67	-76	-79	82	-82	-146	-315	-138
Capital expenditures	-2	-1	-8	-8	-6	-4	-5	-4	-3	-0
Cash from investing	-6	7	70	-522	120	452	-427	89	154	126
Cash from financing	12	7	496	14	-4	13	-1	47	123	-0
Free cash flow
FCF margin (%)

KYNTRA BIO, INC.【KYNB】Cash flow