同社は従来の石油・天然ガス事業から方針を転換し、希ガス（ヘリウム、アルゴン等）と希土類元素の探査・開発を成長軸に据えています。具体的には2021年4月にセントラル・カンザス・アップリフトの鉱区（約11,000エーカー、既存の3次元地震データを含む）を90万ドルで取得し、2022年5月にGMDOCの持分（総額4,037,500ドル出資で約60.7％取得）に参画しました。短期的には資金調達と操業安定化を優先課題とし、同社は来年度以内に経営継続性の懸念を払拭するために追加の債務・株式調達を行い、資本基盤の強化を図ることを目指しています（6月30日2022日時点の非関連株主保有時価総額は約394万ドル、発行済株式数は2023年5月8日時点で22,424,515株）。

重点投資分野は既存鉱区の評価・生産性向上と、希ガス・希土類の回収技術確立です。同社は既存の油ガス井を利用した希ガスの検査と井のリワークに重点的に投資し、低コストで埋蔵の有無を確認する方針です。差別化点は、油・ガスと共生する希ガスや希土類をターゲットにする点で、既存の生産設備や3D地震データを活用して探索リスクと投資額を抑える戦略を取っています。なおGMDOC鉱区は概算で日量約100バレルの原油とガス1.5百万立方フィートを産出しており、これをベースに希ガスの商業化可能性を評価していますが、検査結果は「有望だが確定的ではない」との段階です。

新市場開拓では、米国内の希ガス・希土類を含む油・ガス鉱区の取得や共同事業を拡大する計画を掲げています。同社はHugoton（ヒューゴトン）ジャブに係る開発義務など複数の資本支出契約を抱えており、これらを遂行するために業界オペレーターとのジョイントベンチャーや持分譲渡による資金調達を模索しています。資金調達手段としては転換社債やワラント付社債の発行を継続する見込みで、報告書では既発の転換可能債務により将来発行され得る株式が多数ある点（例：一部転換債で最大数百万株相当の潜在希薄化）を明示しており、同社は資本シナリオを想定しつつ開発案件を段階的に進めることを目指しています。未確定の埋蔵評価費用は1〜7年で検討・移管される可能性があるとしています。

技術革新への取り組みは、現有井の再作業とガス・淡水からの希ガス抽出技術の実地評価を中心に進めています。具体的には既存の井戸や塩水処分設備を活用して井内流体（天然ガスや塩水）を採取・分析し、ヘリウムやアルゴンの含有量を定量化する試験を行っており、商業化が見込める場合は分離・精製設備の導入や外部技術パートナーとの連携を図る計画です。ただし資金不足やサプライチェーンの制約（素材やサービス費用の高騰）といった短期的な制約もあり、同社はまずは低コストで実行可能な評価作業と戦略的提携に重点投資することで技術的実現性を確保することを目指しています。

	2012/12	2013/12	2014/12	2015/12	2016/12	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12	2021/12	2022/12
Return on Assets	64.4	-32.4	-36.5	-182.3	-7,839.5	-25,931.7	-1,722	117,054.3	12,806.3	-76.6	-194.9

AMERICAN NOBLE GAS, INC. (AMNI) Other